特朗普宣告国家紧急状态，全面征收关税
当地时刻4月2日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普当日宣告国家紧迫状态，以进步美国的竞赛优势，维护美国主权，并加强美国国家和经济安全。
声明称，特朗普将对全部国家征收10%的“基准关税”，该关税将于美国东部时刻4月5日清晨0时01分收效。此外，特朗普将对美国交易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于美国东部时刻4月9日清晨0时01分收效，全部其他国家将持续恪守原有的10%关税基准。
声明表明，一些产品将不受“对等关税”的束缚，其间包含已饱尝第232条关税束缚的钢铝制品、轿车和轿车零部件、或许受未来第232条关税束缚的产品以及美国没有的动力和其他某些矿藏。此外，金条、铜、药品、半导体和木材制品也不受“对等关税”的束缚。
声明还表明，关于加拿大和墨西哥，契合《美墨加交易协定》的产品将持续取得豁免。
此前报导
特朗普宣告施行“对等关税”办法
当地时刻4月2日，美国总统特朗普在白宫宣告对交易同伴征收所谓的“对等关税”办法。特朗普表明，他将签署行政命令，对多国施行“对等关税”。
特朗普表明，美国将核算对美国构成了极大要挟的国家的全部关税、非关税壁垒和其他方法的归纳税率。关税将不是彻底对等的，美国将向这些国家收取大约一半的费用。
此前，多个交易同伴已表明将采纳反制办法予以回应。
特朗普签署行政令
对交易同伴征收“对等关税”
当地时刻4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣告美国对交易同伴建立10%的“最低基准关税”，并对某些交易同伴征收更高关税。
多方对立美加征关税方针
美国关税方针落地前夕，多方4月1日密布表态，对此表明对立。
欧盟委员会主席冯德莱恩表明，欧盟有强有力的反制方案，必要时将反击美国关税方针。冯德莱恩还表明，美国广泛加征关税只会让国际交易情况变得更糟。
加拿大总理卡尼4月1日表明，加方回绝全部妄图削弱加拿大的妄图，假如美国对加拿大额定加征关税，加拿大将对此进行报复。
墨西哥总统辛鲍姆4月1日称，美国的加征关税方针将对世界经济发生负面影响，墨西哥将采纳办法维护本国人民和工作。
此前，美国发布了一份清单，将澳大利亚的制药等职业列为美国加征关税方针的潜在方针。当地时刻4月1日，澳大利亚总理阿尔巴尼斯表明，澳大利亚不会对美国做出退让，相关问题没有商洽地步。
特朗普宣告对进口轿车加征25%关税
当地时刻4月2日，美国总统特朗普宣告对进口轿车加征25%的关税。特朗普表明，对轿车征收的25%关税将于4月3日收效。
此前，特朗普曾于3月26日表明，轿车关税将会是永久的。他称，假如在美国制作轿车，则无需交纳关税。
美国内遍及对加征轿车关税方针持批判态度
美国舆论界遍及对加征轿车及其要害零部件关税的方针持批判态度。美国密歇根州立大学供应链专家艾米·布罗格林-彼得森表明，北美轿车产业链高度一体化，在出产进程中零部件会屡次跨境运送，对这些零部件征收的关税将不断累积，并且将轿车产业链转移回美国国内的进程非常绵长并且本钱昂扬，这些都会大大添加美国顾客的担负。
美国咨询公司安德森经济集团表明，美国顾客或许因加征关税而面对每辆新车价格上涨4000至12500美元。美国轿车职业对本身习惯关税的才能也表明广泛的忧虑，美国轿车制作商的供应链广泛散布于海外。轿车职业分析师伊万·德鲁里在承受美国国家广播公司采访时直接表明，美国没有任何一辆轿车的全部零部件都是在国内出产的，所谓“防止关税的最佳方法是在美国出产”的主意不切实际。
据彭博社4月1日报导，美国三大轿车制作商正在紧迫游说美国政府豁免一部分轿车零部件的关税，这些公司告知美国政府，对零部件征收关税将导致轿车制作本钱添加数十亿美元，然后导致赢利下降和裁人。美国政府对此暂无谈论。
多方对立美加征关税方针
美加征关税的行动不但在美国国内遭到质疑，也在全球范围内引发巨大反响。在当地时刻3月31日至4月4日举行的汉诺威工业饱览会上，德国总理朔尔茨对美国的交易维护主义提出清晰批判。欧洲工业界人士也纷繁表达忧虑，以为这一方针将冲击全球供应链，加重经济不确定性。
来历：央视新闻客户端、极目新闻
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“特朗普在‘关税战一向赢’的节奏中，犯下了冒进的大错”
据央视新闻，当地时间4月8日，美国总统特朗普宣告说话称，美国将对药品征收关税，并于4月9日收效。
特朗普标明，美国并不出产自己的药品和其他改进健康的产品。美国付出药品的价格往往比有药品出产的国家高出很多倍。特朗普以为，一旦对药品征收关税，制药公司将在美国开设工厂，由于美国是“最大的商场”。
受关税音讯影响，4月9日生物医药股团体大跌。其间，再鼎医药、百济神州跌超9%，药明康德、药明合联跌7.6%，君实生物、药明生物、复宏汉霖跌超6%，金斯瑞生物科技、泰格医药、康方生物皆下挫。
美国纷歧定是“最大的商场”
但必定是输家之一
上星期，特朗普宣告针对美国进口商品的广泛关税未触及药品，但他标明药品将面对独自的关税。
欧洲制药公司当地时间8日已在与欧洲委员会主席的会议上正告称，美国的关税将加快该职业从欧洲转向美国的趋势。制药职业交易游说安排EFPIA（其成员包含欧洲制药巨子拜耳、诺华、诺和诺德等）标明，它已呼吁欧盟主席推进“敏捷而底子性的举动”，以减轻向美国“外流的危险”。
不难看出，特朗普加关税的一个大目的，便是添加政府收入。特朗普表面上以“国家安全”和“工业回流”为名，实则折射出美国对全球供应链的焦虑与对立。
从2025年3月宣告“对等关税”结构，到4月清晰将药品归入纳税规划，其间心逻辑是经过进步进口本钱倒逼制作业回流。
数据显现，美国每年进口药品规划高达1760亿美元，其间60亿美元来自我国，包含抗生素等根底药物。但是，这种“嫁祸于人”的战略也暴露了美国医药工业的深层对立。
一方面，其立异药研制依靠全球分工；另一方面，根底药品出产空心化已要挟到供应链安全。对此，欧洲制药联盟EFPIA所曾正告，关税或许加快工业外流而非回流，由于“制药商需求5-10年、20亿美元才能在美国新建契合监管规范的出产线”。
特朗普的关税方针本质上是将医药工业归入地缘政治棋盘。经过将赫德岛等无人区归入纳税名单，暴露出其遏止跨国供应链迂回战略的目的。但这种“精准冲击”恰恰暴露了全球化年代的管理悖论。
现在两国已构成“美国立异-我国出产”的共生格式，任何单边分裂都将导致“本钱层层转嫁，终究由美国医保系统买单”。
4月8日，新式生物技能国家安全委员会向美国国会提交了重要报告和举动计划，称需求采纳紧急举动以应对来自我国的生物技能应战。该委员会标明：几十年来，美国一向是生物技能立异范畴的全球领导者，而现在，美国现已危险地落后于我国。
委员会标明，虽然美国的优势一度被以为是不行撼动的，但我国最近在中心生物技能才能方面获得的成功，包含人工智能驱动的药物发现渠道和生物制作，标明我国或许很快就会逾越美国。
美国前财政部长萨默斯也在4月8日正告称，由于美国政府对交易同伴全面加征关税，美国经济现在正在走向阑珊，或许导致200万美国人赋闲。
别的，依据摩根大通根据商场的经济阑珊目标仪表盘，在最近的兜售中遭受重创的罗素2000指数现在反映出的美国经济阑珊或许性达79%。
我国药企，时机已到！
现在，美国试图用20世纪的经济东西处理21世纪的工业链问题，反而会加快了多极供应链的构成。欧洲药企已开端添加美国本乡产能，但这仅仅将依靠从我国转向欧洲；而我国药企经过技能晋级，正在打破“质料供货商”的刻板定位。
对我国质料药和中间体出口企业而言，关税冲击呈现出杂乱的多面性。
短期来看，直接出口美国的质料药面对34%的叠加关税压力，迫使部分企业转向东南亚设厂“曲线出口”。但这种战略很快遭受特朗普方针的精准狙击，由于泰国、越南等转口国相同被加征36%-46%关税，堵死了传统躲避途径。
不过，这种“阻击战”反而凸显了我国供应链的不行代替性，一向以来，美国90%的仿制药依靠进口，而印度等出产国的要害质料（KSM）80%-90%来自我国。即使关税推高本钱，美国仍无法堵截与我国供货商的联络，由于底子没有代替选项。
更深层的博弈在工业晋级方面。我国药企近年来经过“双通道”战略，既保持对美出口，又开辟欧洲及“一带一路”商场。当关税倒逼部分低附加值产能外迁时，头部企业反而加快向制剂、生物药等高阶范畴转型。
这种分解也证明了此前波士顿大学教授塔尔·格罗斯的调查：“关税像筛子，留下的将是更具竞争力的企业”。美国医保系统对贱价药的刚性需求，使得我国质料药的本钱优势在关税压力下仍然具有议价空间。
究竟对美国最贫穷人群而言，50美分的提价就或许使其抛弃用药。
有组织标明，商场关于关税对医药板块的影响存在过度忧虑、现在超跌严峻，但心情动摇或许将在短期内继续。考虑到下半年医保丙类目录等利好方针有望正式落地、板块回调后估值仍处前史低位。
总结：
这场博弈没有赢家，真实受损的或许是全球公共卫生安全。前史经验标明，医药工业的耐性不在于关税壁垒的高度，而在于能否树立多元、敞开的立异生态。特朗普的关税大棒或许能时间短提振政治声量，但处理不了美国医药工业空心化的底子症结，反而为我国药企的全球化布局供给了战略机会。
（转自：新康界）
刚刚！美国药品征收关税发动：机关算尽，终将竹篮打水
转自：新康界“特朗普在‘关税战一向赢’的节奏中，犯下了冒进的大错”据央视新闻，当地时间4月8日，美国总统特朗普宣告说话称，美国将对药品征收关税，并于4月9日收效。特朗普标明，美国并不出产自己的药品和其...
1月3日，OEXN标明，黄金价格在2025年头的体现或许持续走强，尤其是在特朗普政府的关税方针、通胀压力以及美联储放缓降息脚步的推进下，黄金的避险需求和上涨潜力得到了加强。OEXN标明，近期黄金价格打破了2629美元/盎司的要害阻力位，并将其转变为支撑位。依据剖析师的观念，这一打破为黄金价格进一步上涨供给了强有力的支撑，尤其是在政治和经济不确定性加重的布景下。
跟着特朗普政府的方针逐渐打开，投资者开端亲近重视其或许带来的通胀压力，这也进一步稳固了黄金作为避险财物的位置。OEXN剖析以为，特朗普的关税方针和保护主义交易办法或许会推高通胀，然后添加商场对黄金的需求。自11月中旬以来，黄金价格一直在2583.91美元至2726.30美元的区间内动摇，而跟着新政府方针的进一步清晰以及美联储1月28-29日会议的举行，黄金价格有或许会打破这一区间。
此外，OEXN还说到，美联储在2025年或许会采纳愈加慎重的降息战略。因为通胀依然高于2%的方针，黄金价格有望持续获益于美联储的慎重态度。美联储的降息脚步放缓，以及美国经济面对的通胀压力，都为黄金供给了支撑。2024年，黄金价格上涨了27%，创下自2010年以来的最佳年度体现，这一上涨首要遭到央行购买、地缘政治紧张局势以及美联储降息周期的推进，OEXN估计这一趋势在2025年或许会持续。
关于债券收益率，OEXN标明，2025年头美国国债收益率已呈现趋稳痕迹，而在较高利率环境下，股市的压力将有或许进一步推进黄金价格上涨。10年期国债收益率在2024年结束时超越4.5%，而且全年动摇较大，美联储在2025年的信号标明，黄金或许会持续获益于一个高利率环境，这种环境对股市构成压力。
一起，美元也面对必定的下行压力，OEXN以为这一趋势或许会跟着时刻的推移进一步加重。OEXN标明，美元在2025年头略有走弱，而日元则从五个月来的低点上升。尽管美元遭到美国与其他经济体之间利率距离的支撑，但假如美国经济在本年晚些时候放缓，美元的长时间强势或许会遭到应战，这也会直接支撑黄金价格的上涨。
整体而言，OEXN以为黄金在2025年头将持续坚持强势，应战2659.15美元/盎司的要害阻力位，并有望进一步上涨。投资者将在特朗普就职典礼和美联储会议前坚持慎重，而通胀压力和地缘政治危险将持续为黄金供给避险支撑，然后推进其价格在2025年第一季度进一步上涨。
OEXN特朗普关税和通胀提高黄金的避险位置
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关税晋级加快美国经济“硬着陆”危险
国金证券首席经济学家宋雪涛以为，近期美国经济的负面冲击开端逐步共振，且当下景象像是曩昔几年的镜像：（简直）一切音讯都是坏音讯。但关税压力并非美国经济仅有逆风，即便特朗普在关税上有所收敛，美国还将面临多重阑珊冲击的共振。
国金证券战略组首席剖析师张弛指出，学习关税1.0时期的经历，本轮特朗普2.0关税方针极有或许加快美国经济的“硬着陆”，乃至引发滞胀危险。最新施行的“对等关税”办法闪现，美国面临的通胀上行压力和增加下行危险较上一轮交易冲突期间更为严峻，滞胀危险明显升温。
张弛进一步剖析，更广泛的加征规模和更大的加征起伏将大幅推高美国进口关税税率，一起或许引发交易同伴的报复性关税办法，这对美国经济的负面影响不容小觑。此外，高关税壁垒将导致全球交易活动缩短，经济景气下行，从而连累美国经济增加动力。
国内经济及职业影响：应战与时机并存
面临外部压力，宋雪涛以为，我国应环绕化解低端产能过剩和扩展中高端产能供应两个维度推动供应侧变革。关于钢铁、水泥等传统职业，挑选落后产能和节能降碳是变革要点；而关于新能源车、光伏、锂电池等新兴工业，则需结合“有用商场”和“有为政府”双轮驱动，完成工业破局。
建材修建首席剖析师李阳则看好石英砂、工业涂料、芳纶、碳纤维等新资料范畴的国产代替空间。她指出，这些资料在半导体、军事国防等范畴具有关键作用，且国内已有成功事例，未来代替空间宽广。
根底化工首席剖析师陈屹表明，因为化工直接出口美国的产品占比已较小，且商场对此已有预期，因而中短期内关税对化工的影响有限，长时间来看直接影响也将得到缓冲。
出资战略：聚集黄金股与结构性科技生长
在张弛看来，美国滞胀危险升温，权益商场“动摇率”上升，出资者需构建黄金股挑选结构，主张重视高ROE和窘境回转的盈余高增企业。一起，他提出了详细的风格及职业装备主张：增配：有成绩奉献或许潜在出成绩的结构性科技生长方向；超配：三大运营商、基建及消费等“增加型盈利”财物；黄金股：作为避险财物，具有装备价值；创新药：获益于方针支撑及商场需求增加。
张弛还指出，比照哈莫尼和巴里克等海外黄金股的体现，国内黄金股相同具有巨大的增加潜力。出资者能够学习海外黄金股的成功经历，精选具有高ROE和窘境回转潜力的国内黄金股。
国金证券研究所的剖析闪现，中美交易关税的影响是多维度的，但我国凭仗工业晋级和全球化布局，已具有满足的应对才能。一起，跟着美国经济阑珊冲击的共振效应闪现，出资者需愈加重视避险财物及结构性科技生长方向的出资时机。未来，我国应持续专心本身经济转型和深化变革，而非被外部方针牵着走。
中美交易关税博弈晋级下的中国经济耐性
2025年4月9日，美国政府宣告对华输美产品加征关税至125%并当即收效，中方同步反制，宣告对原产于美国的进口产品加征关税税率由34%进步至84%，自4月10日12时01分起施行。这是继2025年2月...
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